Cashflow

Was der Cashflow bedeutet

Der Cashflow ist der tatsächliche Zufluss und Abfluss von Geld in einem Zeitraum. Er unterscheidet sich vom Gewinn, weil Gewinn eine Rechengröße ist und Geld ein Kontostand. Zwei Vorgänge erklären den Unterschied am deutlichsten: Eine Bestellung, die im Dezember fakturiert und im Januar bezahlt wird, ist im Dezember Gewinn und im Januar Geldzufluss. Ware, die im November gekauft und im Februar verkauft wird, ist im November Geldabfluss und im Februar Gewinn.

Für den Online-Handel ist diese Unterscheidung zentral, weil hier Vorleistungen üblich sind. Wer Ware im Voraus bezahlt und erst später verkauft, finanziert den Lieferanten und die Lagerzeit.

Warum wachsende Shops in Not geraten

Wachstum verbraucht Geld, bevor es Geld bringt. Wer mehr verkauft, muss mehr Ware einkaufen, mehr Personal bezahlen und mehr Werbung vorstrecken, während die Einnahmen erst nach Lieferung und Zahlungsziel eingehen. Das Ergebnis wächst, die Kasse leert sich. Dieser Effekt erklärt einen großen Teil der Insolvenzen bei Unternehmen, die eigentlich gut laufen.

Erschwerend kommen Zahlungsziele hinzu. Der Rechnungskauf gibt dem Kunden 14 bis 30 Tage, während der Lieferant sofort oder nach kurzer Frist bezahlt. Diese Lücke muss aus eigenen Mitteln oder aus einem Kredit überbrückt werden, und je schneller ein Shop wächst, desto größer wird sie.

Wie der Cashflow gesteuert wird

• Zahlungsziele angleichen: Wer Kunden lange Ziele gibt, sollte mit Lieferanten kurze verhandeln. Die Lücke zwischen beiden ist der Finanzierungsbedarf.
• Bestände senken: Langsam drehende Ware bindet Geld. Jeder ausgelistete Artikel gibt Liquidität frei.
• Anzahlungen nutzen: Bei Individualanfertigung und im B2B sind Anzahlungen üblich und entlasten sofort.
• Vorausschauend planen: Eine Liquiditätsplanung über zwölf Wochen zeigt Engpässe, bevor sie eintreten. Wer nur den Kontostand beobachtet, sieht sie einen Tag zu spät.
• Investitionen staffeln: Große Ausgaben gehören in eine Periode mit starkem Zufluss, nicht in die Mitte der Weihnachtssaison.

Welche Kennzahlen helfen

Drei Werte genügen für den Anfang. Der operative Cashflow zeigt, was aus dem laufenden Geschäft übrig bleibt. Der Cash Conversion Cycle misst, wie viele Tage zwischen dem Bezahlen der Ware und dem Geldeingang liegen. Und die Liquiditätsreserve zeigt, wie viele Monate ohne Umsatz überbrückt werden können. Der dritte Wert ist der wichtigste und wird am seltensten erhoben.

Häufige Fragen

• Kann ein Unternehmen Gewinn machen und trotzdem pleitegehen? Ja, und das ist keine Seltenheit, sondern der Normalfall bei schnell wachsenden Firmen.
• Ist der Cashflow dasselbe wie der Kontostand? Nein, der Kontostand ist der Endpunkt, der Cashflow die Bewegung dorthin.
• Was ist die wichtigste Maßnahme in einer Krise? Zahlungsziele mit Lieferanten verhandeln, weil das schneller wirkt als Umsatz zu steigern.